UBS, 2026'nın ikinci yarısında büyüme, enflasyon ve faiz eğilimleri arasındaki ayrışmanın belirginleşmesiyle alternatif yatırım araçlarının portföy çeşitlendirmesinde daha fazla öne çıkabileceğini bildirdi.
Kurum; hedge fonlar, özel altyapı ve özel sermayenin farklı piyasa koşullarında yatırımcılara çeşitlendirme imkânı sunabileceğini belirtti.
Bununla birlikte düşük likidite, yüksek ücretler ve sınırlı şeffaflık gibi risklerin yatırım kararlarında dikkate alınması gerektiğini vurguladı.
Hedge fonlarda son beş yılın en güçlü başlangıcıUBS, discretionary macro, equity market neutral ve multi-strateji platformları gibi hedge fon stratejilerinin yılın ikinci yarısında getiri sağlamak için elverişli bir konumda bulunduğunu değerlendirdi.
Temmuz ortası itibarıyla açıklanan ilk HFRI verilerine göre söz konusu stratejiler, 2026'nın ilk yarısında yüzde 7,5 getiri sağladı.
Bu performans, hedge fonların son beş yıldaki en güçlü ilk altı aylık getirisi olarak kayıtlara geçti. Özel altyapıda enflasyona karşı direnç vurgusuAltyapı varlıklarının piyasa döngüleri boyunca dayanıklılık gösterebildiğine dikkat çeken UBS, bu yatırımların enflasyona endeksli getiri sunmaya uygun olduğunu belirtti.
Cambridge Associates verilerine göre özel altyapı yatırımları son 10 yılda yıllık yaklaşık yüzde 11 getiri sağladı.
Bu varlıkların standart yüzde 60/40 portföyüyle korelasyonunun yalnızca yüzde 30 seviyesinde kalması da çeşitlendirme açısından öne çıkan unsurlardan biri oldu. Özel sermayede fon toplama hızlandıKüresel özel sermaye fonlarının 2026'nın ilk yarısında topladığı kaynak 262 milyar dolara ulaştı.
Bu tutar, 2025 yılının tamamında kaydedilen fon toplama hacminin yüzde 60'ından fazlasına karşılık geldi.
Toparlanmanın öncüsü ise Asya Pasifik bölgesi oldu.
Bölgede yılın ilk yarısında toplanan fon miktarı, 2025'in tamamındaki seviyenin yüzde 30 üzerine çıktı.
Doğrudan kredide temkinli görünümUBS, doğrudan kredi yatırımlarının 2026'nın ilk çeyreğinde yatay ile hafif yükseliş arasında sınırlı bir getiri sunduğunu bildirdi.
Kamu kredi piyasalarındaki oynaklık, spread hareketleri ve olası kredi zararlarındaki artış bu varlık sınıfı üzerindeki başlıca baskılar olarak sıralandı.
Kurum, doğrudan krediye yönelik değerlendirmesini 2025'in üçüncü çeyreğinde "Nötr" seviyesine indirdiğini de hatırlattı.
Gayrimenkulde getirinin ana kaynağı gelir olacakKüresel doğrudan gayrimenkul piyasasında kira artışlarının yavaşlamasını bekleyen UBS, toplam getirinin büyük bölümünün düzenli gelirlerden sağlanacağını öngördü.
Sermaye kazancının ise getiride daha sınırlı bir paya sahip olacağı belirtildi.
Kurum, lojistik, veri merkezleri ve yaşam alanlarına odaklanan core ve core-plus stratejilerin görece cazip risk ayarlı getiri sunduğu değerlendirmesinde bulundu.
