Borusan Birleşik Boru Fabrikaları Sanayi ve Ticaret A.Ş. (BRSAN) hisseleri için uzun bir aradan sonra bir aracı kurumdan yeni bir hedef fiyat açıklaması geldi. 29 Haziran tarihinde Global Menkul, Borusan hisse senedini araştırma kapsamına alarak belirlediği hedef fiyatı duyurdu.
BRSAN Hisse Yorumu ve Hedef FiyatGlobal Menkul tarafından yapılan değerlendirmede, BRSAN'ın ABD büyük çaplı hat borusu yatırım döngüsüne doğrudan erişim sağlayan BIST'teki tek şirket konumunda olduğu vurgulandı. Şirketin imzaladığı 2.65 milyar USD tutarındaki ABD proje anlaşmaları, 2026-1Ç28 dönemi için güçlü bir gelir görünürlüğü sunmaktadır.
Raporda, BRSAN'ın 7.7x 2026E FD/FAVÖK çarpanıyla benzer şirket medyanına göre yaklaşık %27 iskonto ile işlem gördüğü ifade edildi.
Altyapı ve proje tarafındaki talep artışının, ABD'de tarife destekli yerel üretim ve iyileşen ürün karması kaynaklı kar artışını henüz hisse fiyatına tam olarak yansıtmadığı düşünülmektedir.
Gelecek Yıllar İçin BeklentilerŞirketin zayıf 2024 bazının ardından, 2025'teki kısmi toparlanmanın FAVÖK'ün 2025'teki 121 milyon USD seviyesinden 2026'da 212 milyon USD, 2027'de ise 252 milyon USD seviyesine yükselebileceği öngörülmektedir.
FAVÖK marjının ise sırasıyla %6.7'den %10.0 ve %11.0 seviyesine iyileşeceği tahmin edilmektedir.
Global Menkul, BRSAN için hedef fiyatını 809,00 TL olarak belirlemiş ve tavsiyesini
