JPMorgan: Emtia Fonları Yeniden Dengeliyor
JPMorgan'ın hesaplamalarına göre, emtia endekslerini takip eden fonlar varlıklarını yeniden dengeliyor ve bu yıl 8-15 Ocak tarihleri arasında gerçekleşecek yıllık yeniden dengeleme penceresi süresince yaklaşık 6,1 milyar dolarlık gümüş ve 5,6 milyar dolarlık altın satmaları bekleniyor.
MKS Pamp Analisti Nicky Shiels'ten Değerlendirme
MKS Pamp analisti Nicky Shiels, "2026 yılına bu kadar yüksek bir bazla başladığımız düşünüldüğünde bu durum, Aralık ayındaki hareketlerin ne kadar sürdürülebilir olduğuna dair sektörün ilk büyük sınavıdır," dedi.
Emtia Endekslerinin Yıllık Yeniden Dengelenmesi
Bloomberg Emtia Endeksi (BCOM) gibi gösterge emtia endeksleri, hedef tahsis seviyelerini korumak için ağırlıklarını yılda bir kez yeniden dengelemek zorundadır.
Fonlar Varlıklarını Satın Almak veya Satmak Durumunda
Bu endeksleri takip eden fonlar, sonuç olarak varlıklarını satın almak veya satmak durumunda kalır.
Yeniden Dengelenme Beklenen Etkileri
Bazı yıllarda piyasa etkisi sınırlı kalsa da, bazı emtia fiyatlarındaki son dönemdeki büyük hareketler nedeniyle bu yılki yeniden dengelemenin daha büyük bir etki yaratması bekleniyor.
Analizler ve Beklentiler
Analistler, bu durumun değerli metal fiyatları üzerinde baskı oluşturabileceğini ancak aynı zamanda —geçen yıl olduğu gibi— hevesli yatırımcılar için "dipten satın alma" fırsatı sunabileceğine dikkat çekiyor. 2025 yılındaki yeniden dengeleme penceresinde, zorunlu satışlar daha da büyük bir alımla karşılanmış ve fiyatlar yükselmişti.
Fiyatlar ve Değişimler
Altın fiyatları Salı günkü kapanıştan bu yana yüzde 0,6 düşerken, gümüş fiyatları aynı dönemde yüzde 4'ten fazla geriledi.
Altın ve Gümüşün Performansı
Sarı metal (altın) 2025 yılında yüzde 60'tan fazla değer kazanırken, gümüş yüzde 160'tan fazla yükseldi.
JPMorgan Analisti Gregory Shearer'den Gümüş Yorumu
JPMorgan analisti Gregory Shearer, gümüşün yeniden dengeleme sırasında tüm emtialar arasında en büyük satışı göreceğini söyledi. Shearer, net gümüş satışının, Comex işlem platformundaki tüm açık türev sözleşmelerinin değerinin yaklaşık yüzde 10'una eşdeğer olacağını tahmin ediyor.
