JPMorgan analizinde, Fed’in temmuz toplantısının ardından hem Bitcoin hem de altın tarafında kurumsal yatırımcı pozisyonlarının arttığı belirtildi.
Ancak ETF hareketleri ve türev piyasalardaki pozisyonlanmanın iki varlık arasında farklı bir tablo ortaya koyduğu ifade edildi.
JPMorgan’ın raporuna göre 2026 boyunca ETF’lerdeki net para akımları, kurumsal yatırımcı talebinde altının Bitcoin’in önünde olduğunu gösterdi.
Altına dayalı ETF’lere son dönemde gelen para girişleri, yıl içinde yaşanan çıkışların tamamını telafi etti.
Bitcoin ETF’lerinde ise aynı dönemde gerçekleşen çıkışların yaklaşık yarısı geri kazanılabildi.
Nikolaos Panigirtzoglou liderliğindeki JPMorgan ekibi, ETF akımlarının aksine türev piyasalarda Bitcoin açısından farklı bir sinyal bulunduğunu belirtti.
Analistlere göre kripto para yatırımcıları, opsiyon sözleşmeleri aracılığıyla aşağı yönlü risklere karşı yüksek seviyede korunma pozisyonu taşımayı sürdürüyor.
BlackRock’ın IBIT fonundaki kısa pozisyonların eylül ayında yılın en yüksek seviyelerine yaklaştığı, SPDR Gold Shares (GLD) ETF’sindeki kısa pozisyonların ise tarihsel ortalamanın altında kaldığı aktarıldı.
JPMorgan, iki piyasa arasındaki bu farklılaşmanın Bitcoin tarafında daha savunmacı bir pozisyonlanmaya işaret ettiğini belirtti.
Bankaya göre söz konusu korunma pozisyonlarının çözülmeye başlaması, Bitcoin üzerinde destekleyici bir etki oluşturabilir.
