Lityum piyasasında son dönemde yaşanan gelişmeler, daralan stoklar, sınırlı maden yatırımları ve hızlanan batarya talebinin etkisiyle yeni bir yükseliş trendini tetikledi.
Yatırım devleri, fiyatların zirveye henüz ulaşmadığını belirtirken, bu rallinin 2027 yılına kadar süreceğini öngörerek hedef fiyatlarını güncelledi.
Lityum Piyasasında Yükselişin Nedeni Nedir?
Yaklaşık üç yıl süren sert yükseliş ve düşüş döngülerinin ardından lityum, güçlü bir geri dönüş yaparak fiyatlarını artırdı.
Geçtiğimiz yıl görülen dip seviyelerin iki katından fazla yükselen fiyatlar, mevcut rallinin henüz erken aşamalarında olduğunu göstermektedir.
New York merkezli araştırma ve varlık yönetimi devi Bernstein, lityum fiyatlarının yükselişini sürdüreceğini ve piyasanın şu anda orta vadeli bir toparlanma sürecinden geçtiğini ifade etmektedir.
Azalan arz ve güçlü batarya talebi, lityum fiyatlarının kısa vadede geri çekilmek yerine 2027 yılına kadar yükselişini sürdürebileceğine işaret etmektedir.
Bernstein'a göre, lityum piyasasındaki gelişmeler sadece emtia yatırımcılarını değil, aynı zamanda elektrikli araç bataryalarının ve enerji depolama sistemlerinin temel hammaddesi olan lityumun fiyatının etkilediği geniş bir ekosistemi de kapsamaktadır.
Lityum Fiyatlarındaki Artış Ne Kadar Sürecek?
Bernstein verilerine göre, lityum karbonat fiyatları, 2025 yılının ortasında görülen yaklaşık 8 bin dolar seviyesinden 20 bin ila 25 bin dolar bandına yükselmiştir.
Mayıs ayında kısa süreliğine 30 bin dolar seviyesinin görülmesi, bazı atıl üretim kapasitelerinin yeniden devreye alınmasına yol açarak fiyatlarda az da olsa gevşemeye neden olmuştur.
Ancak, yeniden başlayan üretimin artan talebe yetişmekte zorlanacağı öngörülmektedir.
Talep tarafındaki en büyük sürpriz ise elektrikli araçlardan ziyade enerji depolama sistemlerinden gelmiştir.
Yılbaşından bu yana lityum talebi yaklaşık yüzde 32 artarken, arz artışı yüzde 24 seviyesinde kalmıştır.
Enerji depolama sistemlerinden gelen talep neredeyse yüzde 100 büyürken, elektrikli araç kaynaklı talep artışı yüzde 9 ile daha sınırlı kalmıştır.
Yatırımcılar Hedef Fiyatları Nasıl Güncelledi?
Arz ve talep arasındaki bu fark, stokların hızla erimesine neden olmuş ve küresel lityum stoklarının yaklaşık 20 günlük arz seviyesine gerilediği tahmin edilmektedir.
Bu seviyeler, daha güçlü fiyat hareketleriyle ilişkilendirilmektedir.
Arz tarafında madencilik şirketleri, 2022 sonrasında yaşanan fiyat çöküşünün ardından yatırımları ve sermaye harcamalarını önemli ölçüde azaltmıştır.
Bernstein, yeni bir lityum projesinin yatırım kararından ticari üretime geçiş sürecinin ortalama üç yıl sürdüğüne dikkat çekmekte ve daha önce kapatılan yaklaşık 200 bin tonluk kapasitenin yeniden devreye alınabileceğini ancak yeni kapasite artışlarının 2026 sonrasında belirgin şekilde yavaşlayacağını öngörmektedir.
Bu durum, 2027 yılında piyasada arz açığı oluşabileceği yönündeki beklentileri güçlendirmektedir.
Bernstein, ayrıca yükselen fiyatların talebi ciddi şekilde baskılamasını beklememektedir.
Hedef fiyatlarda yukarı yönlü revizyon yapılmış ve 2026 yılı ortalama lityum karbonat fiyat tahmini 21 bin dolardan 25 bin dolara, 2027 tahmini ise 25 bin dolardan 32 bin 500 dolara çıkarılmıştır.
Uzun vadeli fiyat beklentisi ise arzın zaman içinde talebi dengeleyeceği öngörüsüyle 16 bin dolar seviyesinde korunmuştur.
Bernstein'a göre, daralan stoklar, sınırlı maden yatırımları ve hızla büyüyen batarya talebinin birleşimi, lityum piyasasındaki yükselişin henüz sona ermediğine işaret etmektedir.
Mevcut görünüm, fiyatların zirvesine bu yıl değil, 2027 yılına daha yakın bir dönemde ulaşabileceğini göstermektedir.
